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股神巴菲特钦定的选股指标!赚足长线翻倍行情!
发表于:2020-11-21 19:28 分享至:

1. 我很喜欢研究股王茅台,因为它一直都在颠覆我的认知。一个卖白酒的能涨到1825,市值达到2.1万亿,超过了“宇宙大行”工商,甚至对贵州的GDP还高!

在反复研究之后,结果无它,仅仅是护城河极高!顺藤摸瓜,我发现了A股护城河高的公司还真不少。

2. 为此,我特意复盘护城河高的公司走势,发现公司护城河与“股价”还真存在很大的关系:

格力X器10年涨了53倍,在核心技术的护城河下,格力把空调的市占率做到全球第一,利润是全中国第一,成功地把“好空调,格力造”推向全世界;

恒立X压10年涨了13倍,在核心技术的护城河下,恒立在液压这个细分领域做到了50%的市占率,股价也是一路水涨船高;

中国X免10年涨了25倍,拥有旅游+免税双寡头的护城河,中免把免税业务垄断式扩张,预计将占全国市场80%以上;

...

3. 何为“护城河”?股民该如何判断手中的个股是否具备护城河?我给出自己几点理解:

1)企业拥有的无形资产,这种无形资产包括品牌、技术专利和法定许可;

品牌护城河是造就茅台股王地位核心要素、技术专利造就格力、恒立寡头地位的核心要素、法定许可造就中免旅游+免税双寡头的核心要素;

2)企业的客户转换成本,当客户习惯使用企业产品难以用其它企业的产品替代的时候,或者客户更换产品面临巨额成本时,铁杆的客户就会为企业铸就宽广的护城河,工程软件广联达、企业ERP用友等都是如此;

3)企业的成本优势,通过优化流程、优越的地理位置、经营模式或特有的资源优势,形成成本优势,这能让其以低于竞争对手的价格出售产品或服务,化工巨头万华化学就是如此;

4. 说到A股,上市公司有护城河还真不少!像茅台、格力、恒立、中免这种,机构早已经扎堆抱团,散户再追,已经失去先机!

对于还没有充分被挖掘、行业规模还在不断扩张、护城河又高的公司该怎么找,我给出三点思路:

1)行业还在不断扩张,增速在15%;(不断扩张的行业,给个股充分想象空间)

2)公司拥有较高护城河,可以是品牌、技术专利、法定许可、客户转换成本、成本优势等;(护城河给予个股高溢价)

3)公司ROE超20%,毛利率超25%,净利润同比增长超20%。(盈利能力决定了安全性)

最后提醒:冷门行业,拥有极高护城河很容易被股民忽视,但他们却是机构眼中的香饽饽,持续扩张的行业规模更是给足公司想象空间,而这些更容易造成预期差,从而给投资者带来超额收益!